Процесс андеррайтинга

11.08.2020

При андерайтинге еврооблигаций банк, выступающий главой синдиката андеррайтеров, обсуждает все необходимые вопросы с эмитентом, и затем организует группу андеррайтеров (синдикат). Кроме того, организуется синдикат по продаже облигаций для их международного распространения, который может быть очень большим.

В 1980-х годах операции по дисконту облигаций, осуществляемые синдикатами по продаже облигаций, привели к резкому снижению доходности на рынке новых выпусков. Это снижение повлекло за собой введение в 1990-х годах метода синдикации с фиксированными ценами при повторном предложении. Этот метод, впервые появившийся в США, сейчас доминирует на рынке. В обмен на более низкую комиссию за выпуск облигаций банки — главы синдикатов андеррайтеров обязуются не снижать цены при предложении облигаций конечным инвесторам. Этот метод используется при осуществлении большинства выпусков еврооблигаций и обеспечивает банкам получение прибыли при каждой сделке.

Любите азартные игры? Заходите в казино https://vulkan-club.vip/crazy-monkey/ и зарабатывайте на своем хобби.

Это международное предприятие с участием банковских домов из многих стран в синдикатах по андеррайтингу и продаже. Очень редко в каком-то конкретном выпуске облигаций принимает участие банковский сектор лишь одной страны. Риски распределяются межу участниками группы андеррайтинга. Кроме того, удачная реализация еврооблигаций требует использования нескольких национальных рынков. Это возможно, когда в андеррайтинге участвует несколько банков из каждой страны.