Индикаторы структуры рынка

10.04.2020

“Ширина рынка”. “Ширина рынка” (breadth of the market) — это степень отражения рыночным индексом изменения цен всех акций на рынке, Наиболее стандартный способ измерения “ширины рынка” — разница между количеством растущих акций и количеством акций с падающими котировками. Если количество растущих акций значительно опережает количество падающих в цене, то говорят об усилении рынка, так как рост имеет более широкое распространение. Данные по “ширине рынка” также ежедневно печатаются в Wall Street Journal.

Некоторые финансовые аналитики накапливают ежедневную информацию. Аккумулированное значение “ширины рынка для каждого дня определяется путем прибавления роста (или падения) этого показателя за день к аккумулированному значению предыдущего дня. Полученную динамику затем используют для анализа рыночных тенденций. Финансовые аналитики тгк ке используют скользящую среднюю аккумулированной “ширины рынка” для выявления более масштабных тенденций.

Относительная сила акции. Коэффициент относительной силы (relative strength) акции измеряет, насколько котировки отдельных акций изменились относительно биржевого индекса в целом или акций определенной отрасли. Коэффициент относительной силы рассчитывается путем деления цены данной акции на значение ценового индекса отрасли. Например, относительная сь ш акций Ford по отношению к автомобильной индустрии определяется отношением курса акций Ford к индексу автомобильной промышленности. Рост коэффициента означает более успешное развитие Ford по отношению к отрасли в целом. Если относительная сила устойчиво возрастает в течение времени, то эго служит сигналом покупать акции Ford. Аналогично может быть рассчитана относительная сила отрасти по отношению ко всему рынку путем расчета отношения индекса акций данной отрасли к индексу всего рынка.

Скучаете? Заходите в казино голдфишка. Увлекательные слоты поднимут настроение.

Частичное подтверждение стратегия относительной силы нашла в исследовании Джегадиш и Титман (Jegadeesh and Titmnn. 1993) Они проранжировали фирмы по результатам изменения курсов их акции в течении шестимесячного базового периода и затем исс юдовали динамику цен на протяжении иос юдуюшет периода продолжите юностью в 36 месяцев. В результате было обнаружено, что лучшие акции базового периода продолжали иметь лучшие показатели относительно других акций в целом в течение нескольких месяцев. Данный факт вполне согласуется с наличием устойчивой относительной силы. В конечном итоге, однако, ситуация поменялась коренным образом, и лидеры базового периода потеряли свои позиции. Рис. 15.12 отражает данную ситуацию. График показывает кумулятивную разность в доходности 10% лучших в базовом периоде акций и 10° худших. Первоначально кривая направлена вверх, что показывает дальнейший рост литеров базового периода. Однако примерно через год кривая приобретает отрицательный нак юн, что свидетельствует о том, что сверхприбыльность акций сменяется противопо южной тенденцией.